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今天终止于六连跌出现了小幅反弹

08-13 债券

  下半年以来,市场再度震荡下行,投资者避险情绪升温,债券型基金再度受到投资者青睐,从基金公司布局情况看,没有赎回压力的定期开放型债券基金成为基金公司发力的重点,仅7月份成立的定开债基数量就高达18只。

  8月1日,中加恒泰定开债券发布公告称,基金合同于7月31日开始生效,基金运作方式为契约型开放式,募集金额为4.1亿元。根据万家基金和浙商基金的公告,万家民安增利12个月定开债、浙商丰盈纯债六个月定开基金均在7月31日成立。

  根据上证报的统计数据,进入下半年以来,定开债基的成立数量大幅增加。今年前6个月定开债基成立了50只,7月份一个月就成立了18只。

  从上述定开债基募集情况看,受到了投资者的强力追捧,多只基金均提前结束募集。以国泰兴富三个月定开债基为例,该基金从7月22日开始募集,原定截止日为8月23日,最终募集截止日提前到7月24日,短短3日就募集了10.11亿元。此外,长盛稳益6个月定开债基、兴银汇逸三个月定开债基、博时富淳3个月定开债等均提前结束募集。

  根据证监会网站披露的最新一期基金募集申请数据,截至7月26日,目前还有351只定期开放型产品处于申报待批阶段,其中定开债基多达343只。从封闭期看,既有3个月、6个月等中短封闭期,也有2年、3年、5年等较长封闭期。

  沪上某公募基金研究员表示,7月股市震荡下行,债基吸引力短期显现,推高了公募基金的布局热情。

  在诺安基金看来,发力定期开放式债券基金可以带来多方面好处。首先,从某种程度看,定开债基可以避免投资者低买高卖;其次,因为没有日常赎回压力,资金利用效率更高,基金经理不仅可以将更多资金投资于低流动性、高收益资产,无需留出部分现金应对赎回,资金被充分利用;第三,基金经理操作空间更为灵活,有助于提升收益。

  上海证券基金评价研究中心研究员杨晗指出,长期投资和价值投资是未来投资的发展方向,定期开放型债基顺应了长期投资趋势:“未来定开债基若均采用摊余成本法计价,投资体验将优于主动管理型债基,有望成为固定收益类产品规模的新增长点。”

  杨晗还透露,从过往情况看,每次权益市场的波动加大,都会间接助推债券基金的规模增长。7月以来市场震荡向下,目前更是跌破了2800点,投资者的风险偏好降低,更倾向低风险、固收类资产。“在避险情绪升温的情况下,能比普通债基获得更高收益的定开债基,成为基金公司布局的发力点。”

  从基金公司的债市观点看,博时基金董事总经理兼固定收益总部公募基金组负责人陈凯杨表示,从上半年情况看,海外资金已经成为重要的买方力量,目前中国主权利率相对全球同等级别的主权利率明显偏高,对全球投资者有较强吸引力。随着我国资本市场开放的步伐加快,未来海外投资者可能更加深入地参与到国内债券市场,影响市场定价逻辑,加强国内债券市场与全球市场的联系,对国内债券市场有积极的影响。(上海证券报)

  在多重因素作用下,定期开放债券基金正成为基金公司重点发力的赛道。统计显示,7月以来已有12只定开债基启动募集,平均2到3个交易日就有一只相关产品发行,且不少提前结募。业内人士表示,在股市震荡行情下,运作稳定、无需应对赎回压力的定开债基更易受到资金青睐。尤其是随着摊余成本法债基的核准和成立,不少基金公司看到了定开债基的发展空间。

  8月2日,财通久利三个月定开债基债基启动发行。至此,7月以来已有至少12只定开债基启动募集,包括光大尊丰纯债三个月定开债、长盛稳益6个月定开债、中欧盈和5年定开债等不同封闭期限的产品。另外,还有平安季享裕定开债等3只债基已发布即将正式发行的公告。

  从产品募集情况看,近期新发定开债基受到市场青睐,不少基金提前结束募集。例如,8月1日,光大尊丰纯债定开债基公告称,提前结束基金募集。募集截至日由原定的8月12日提前至7月31日,意味着该基金仅发售两日。此外,国泰兴富三个月定开债基、兴银汇逸三个月定开债基均提前结募。

  证监会公布的最新一期基金募集申请表数据显示,截至7月19日,今年以来还有超250只定开债基处于申报待批阶段,封闭时长既有3个月、6个月等中短封闭期,也有2年、3年、5年等较长封闭期。

  对于公募密集布局定开债基的现象,华南一位中小型公募固定收益部总监表示,近期权益市场走势震荡,中低风险的债券基金受到资金关注。“作为一种创新封闭式债基,定期开放债基具有固定的周期开放,可以减少频繁申购、赎回带来的流动性冲击,保证基金规模稳定,也有益于提高基金投资组合久期的稳定性和投资策略的一贯性,使基金经理在择时、择券以及久期策略上有更大的主动发挥空间。随着长期投资理念日益深入人心,这类产品逐渐被机构和个人投资者青睐。”他表示。

  另一方面,摊余成本法债基也让基金公司看到机会。一位债券研究员称,与货币基金和理财产品相比,采用定期开放运作的摊余成本法债券基金的可投资标的久期可以适当拉长,也可投资于具有更高票息的信用债,不用进行流动性管理,还可以将杠杆最大化,从而获得更具吸引力的收益。

  事实上,在短端利率下行背景下,部分基金公司密集上报了一批中长期定开债基,封闭期最长达到86个月,即7年以上。证监会公布的募集申请数据显示,截至目前,易方达基金、博时基金、工银瑞信基金等20家以上基金公司申报了中长期定开债基。除了1只正在发行的和1只已经成立的产品外,还有超过30只排队待批,鹏华锦利两年期定开债基则于8月5日起正式发行。

  在股市震荡行情下,运作稳定、无需应对赎回压力的定开债基更易受到资金青睐。尤其是随着摊余成本法债基的核准和成立,不少基金公司看到了定开债基的发展空间。(中国基金报)

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